【2026年6月9日】なぜ「安全資産」の金価格が下がっているのか？専門家が解説する投資の現状 |

「戦争が起きると金（ゴールド）が買われる」という投資のセオリーを聞いたことがある方は多いでしょう。しかし、2026年6月現在のマーケットでは、中東情勢の不安が続いているにもかかわらず、金価格が下落するという逆転現象が起きています。

この記事では、なぜ今金価格が下がっているのか、その背景にある「利上げ」の影響と今後の見通しについて、投資初心者の方にもわかりやすく解説します。現在の市場状況を把握することで、資産運用の判断材料としてお役立てください。

金価格下落の背景にある「米国の利上げ」

これまで「有事の金」として安全資産の代表格だった金が、なぜ今は売られているのでしょうか。その最大の理由は、米国の「金利」にあります。

金利と金の関係性

金は、株や債券と異なり、持っているだけで利息や配当を生み出さない資産です。そのため、米国の政策金利が上がると、利息を得られる債券などの投資魅力が高まり、逆に利息のつかない金への投資魅力が相対的に低下してしまいます。

「戦争」よりも「金利」が重視される理由

通常、戦争のような地政学的リスクは金価格を押し上げる要因です。しかし、今回は戦争が引き金となった「原油高」や「インフレ（物価上昇）」が深刻化しています。物価を抑え込むためには、米国の中央銀行（FRB）が金利を高く維持（あるいは引き上げ）しなければなりません。市場は現在、地政学的リスク以上に、「金利の上昇」が金にとって強烈なマイナス要因であると判断しています。

市場が警戒する「利下げ見送り」の可能性

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現在の市場は、今後どれだけ金利が上がるか、あるいはいつ下がるかに注目しています。

利下げ期待の修正： かつては年内の利下げが予測されていましたが、ゴールドマン・サックスなどの大手投資銀行は、堅調な経済と雇用指標を背景に、利下げの時期を来年に先送りするとの見方を示しました。
利上げの確率： シカゴ商品取引所のデータによると、年末までにFRBが金利をさらに引き上げる確率は75％を超えており、債券市場でも金利上昇が現実味を帯びて意識されています。

このような環境下では、「金価格が最高値を更新し続ける」というシナリオを描くことは非常に難しくなっているのが現状です。